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庫存高企回款不力 47家房企擴股融資1200億
發布時間：
2024-04-09 08:52
股市升溫給房企提供了融資的可能性。中原地產研究部統計數據顯示，5月份以來，房企密集擴股融資。已經有11家企業先后公布擴股計劃，合計融資276.65億元。事實上，今年以來合計已經有47家內地房企在A股或港股發布了定增方案，合計融資額高達1200億人民幣。其中，泛海控股、海航投資、豫園商城和保利地產的融資額度均超過百億元。
25日，保利地產宣布，公司實現總額30億元的2015年度第二期中期票據發行，利率4.60%，期限5年。同日，濱江房產公告稱，擬發行規模不超過人民幣30億元的公司債券。24日，上實發展增發5.12億股的申請獲得上海國資委批準。
“雖然樓市在3月后逐漸好轉，但房企對資金依然苛求，股市升溫給房企提供了融資的可能性”。中原地產首席分析師張大偉分析認為，目前公布前四月銷售業績的企業合計有30家，這30家企業在前四月銷售金額為3933億元，相比2014年前4月同期的4107億下降了4.3%。
張大偉認為，在樓市銷售尚未全面好轉的情況下，房企對資金要求增加。同時，當前海外融資難度正在加大。4月公布的房企海外融資只有4筆，總融資額度為18億，融資額持續處于低位。今年以來，房企海外融資總額僅為63.3億美元，同比2014年前4月的198.08億美元減少比例高達68%。
日前，由國務院發展研究中心企業研究所、清華大學房地產研究所和中國指數研究院三家研究機構共同組成“中國房地產TOP10研究組”，并發布研究報告稱，上市房企負債水平小幅上升，銷售回款受阻導致資金壓力正在加大。
該報告顯示，截至2014年末，滬深上市房地產公司的資產負債率均值為65.26%，內地在港上市房地產公司的資產負債率均值為70.10%，同比分別小幅上升1.09、0.91個百分點。受市場調整期下銷售低迷的不利影響，房地產上市公司的去化速度普遍放緩，資金回籠受阻，短期償債壓力增大。
中指院方面分析認為，從內部結構來看，企業現金流水平呈現分化格局：部分房地產上市公司一方面采取積極的銷售策略加大回款力度，一方面放緩了投資節奏，現金流情況有所改善；另有部分房地產上市公司則受困于庫存高企、回款不力，經營性現金流凈額為負值，面臨較大的資金壓力。
在張大偉看來，盡管2015年作為房地產政策最寬松的一年已經成為定局，但從市場周期看，三四線依然面臨過高的庫存壓力。“這意味著大部分房企從這些城市走出泥潭的難度很大。在資金緊缺的局面下，上市房企為了搶占市場份額，自然愿意在當下股市火熱的情況下，定增募集資金，為未來發展做好資金準備”。
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